6 ottobre 2025
Questo contenuto presenta possibilità e condizioni di Liquidity-as-a-Service (LaaS), senza promettere performance di spread, slippage o esecuzione. Valuta rischi, impatti normativi e tecnici prima di prendere decisioni.
Che cos'è la Liquidità come Servizio e come funziona nella pratica?
Liquidità come Servizio (LaaS) è un modello di business che offre soluzioni di liquidità digitale per le aziende che necessitano di accesso rapido ed efficiente a risorse finanziarie. Questo servizio è particolarmente rilevante per le aziende che operano nel mercato finanziario digitale, come exchange di criptovalute, fintech e piattaforme di investimento.
Come funziona il LaaS nella pratica?
Il progresso di molte aziende dimostra come il LaaS possa essere implementato con successo. Nel terzo trimestre del 2025, l'azienda Liquidity Services Inc. ha riportato un utile per azione (EPS) rettificato di 0,34 USD, superando le aspettative di 0,33 USD. I ricavi hanno raggiunto 119,9 milioni di USD, sopra la previsione di 88,7 milioni di USD, e il valore lordo della merce (GMV) ha raggiunto 413 milioni di USD, un aumento del 9% rispetto all'anno precedente.
Questi risultati indicano che, fornendo soluzioni di liquidità efficienti e scalabili, le aziende possono migliorare le loro performance finanziarie e soddisfare meglio le esigenze dei loro clienti.
Applicazioni pratiche del LaaS
Exchange di criptovalute: Possono integrare API di LaaS per offrire liquidità in tempo reale, migliorando l'esperienza dell'utente e la competitività nel mercato.
Fintech: Utilizzano LaaS per offrire servizi finanziari innovativi, come prestiti istantanei e investimenti automatizzati, senza la necessità di mantenere grandi riserve di capitale.
Piattaforme di investimento: Implementano LaaS per facilitare la negoziazione di beni digitali, fornendo agli investitori accesso rapido e sicuro ai mercati.
Contenuto informativo. Non costituisce offerta di titoli, servizi di cambio o pagamento. La redditività passata non garantisce risultati futuri. Azify agisce direttamente o tramite partner debitamente autorizzati, in base all'ambito. Valuta i rischi, gli impatti contabili e fiscali con i tuoi consulenti.
Come si differenzia LaaS dalle soluzioni interne di liquidità?
La distinzione tra soluzioni interne di liquidità e il modello LaaS (Liquidity-as-a-Service) è fondamentale per capire come exchange e desk possano ottimizzare le loro operazioni e offrire migliori condizioni ai loro utenti.
Le soluzioni interne di liquidità richiedono che l'exchange o il desk mantenga capitale proprio in ogni coppia di trading. Ciò significa che, per offrire una coppia come BTC/USDT, la piattaforma deve possedere una quantità significativa di BTC e USDT. Questo approccio conferisce autonomia operativa, ma impone anche sfide significative:
Rischio di controparte elevato: La piattaforma assume totale responsabilità per le transazioni effettuate, il che può essere rischioso in mercati volatili.
Esposizione a slippage: In ordini di grande volume, l'esecuzione può avvenire a prezzi diversi da quelli attesi, impattando negativamente il risultato dell'operazione.
Necessità di capitale elevato: Mantenere liquidità sufficiente per diverse coppie di trading richiede un capitale considerevole, il che può essere oneroso.
Complessità operativa: Gestire la liquidità interna richiede sistemi robusti e team specializzati, aumentando la complessità e i costi operativi.
Il modello LaaS offre una alternativa strategica permettendo a exchange e desk di accedere a pool di liquidità esterni, gestiti da fornitori specializzati. Questo offre diversi benefici:
Riduzione del rischio di controparte: Trasferendo la responsabilità al fornitore di liquidità, la piattaforma diminuisce la propria esposizione a rischi operativi.
Minimizzazione dello slippage: Con accesso a pool profondi di liquidità, è possibile eseguire ordini di grande volume con minore impatto sul prezzo, garantendo prezzi più stabili.
Ottimizzazione del capitale: La necessità di mantenere grandi riserve di attivi è ridotta, consentendo alla piattaforma di allocare risorse in modo più efficace.
Sostegno normativo e compliance: Fornitori di LaaS offrono generalmente supporto in conformità con le normative locali, facilitando l'operazione all'interno dei parametri legali.
Infrastruttura tecnologica avanzata: L'integrazione con API ad alte prestazioni e monitoraggio continuo consente un'operazione più agile e sicura.
Mentre le soluzioni interne offrono controllo totale, richiedono anche un maggiore investimento e presentano rischi elevati. Il modello LaaS, d'altra parte, consente a exchange e desk di concentrarsi sulle proprie competenze principali, delegando la gestione della liquidità a specialisti e, così facendo, ottimizzando le loro operazioni e offrendo migliori condizioni agli utenti.
Contenuto informativo. Non costituisce offerta di valori mobiliari, servizi di cambio o pagamento. La redditività passata non garantisce risultati futuri. Azify agisce direttamente o tramite partner debitamente autorizzati, a seconda dell'ambito. Valuta rischi, impatti contabili e fiscali con i tuoi consulenti.
Quali sono i principali benefici del LaaS per le fintech?
Il Liquidity as a Service (LaaS) offre una serie di vantaggi strategici per le fintech, consentendo loro di scalare operazioni finanziarie in modo agile, sicuro e regolato. Tra i principali benefici, spiccano:
1. Accesso rapido ed efficiente alla liquidità
Con LaaS, le fintech possono accedere a liquidità immediata senza dover mantenere grandi riserve di capitale. Ciò significa che è possibile elaborare pagamenti, prestiti e transazioni dei clienti in modo continuo, garantendo che operazioni critiche non si fermino mai.
2. Riduzione dei rischi operativi e normativi
Lavorando con fornitori di LaaS regolamentati, le fintech riducono i rischi legati alla compliance, alla conformità legale e alla sicurezza finanziaria. Servizi auditabili, monitoraggio delle transazioni e report automatici forniscono prove robuste di conformità per gli organismi di regolamentazione.
Beneficio: maggiore sicurezza giuridica e trasparenza nelle operazioni, aumentando la fiducia di investitori e clienti.
3. Scalabilità e agilità nell'innovazione
LaaS consente alle fintech di lanciare nuovi prodotti e servizi rapidamente, senza dover investire in un'infrastruttura bancaria propria. Questo include soluzioni come conti digitali, pagamenti istantanei, trading di attività digitali e altre funzionalità finanziarie innovative.
Ad esempio, una fintech che desidera offrire trading di criptoattivi ai clienti può integrare API di LaaS, fornendo liquidità istantanea senza gestire internamente grandi volumi di attività.
4. Efficienza operativa attraverso l'automazione
Piattaforme di LaaS offrono automazione di processi critici, inclusi:
Verifica dell'identità (KYC)
Monitoraggio delle transazioni (AML/PLD/FT)
Pagamenti e liquidazioni automatiche
Report e tracce di audit
Questa automazione riduce gli errori manuali, fa risparmiare tempo e garantisce che tutte le operazioni siano documentate e auditabili.
Quali sono i vantaggi del LaaS per i desk?
Le scrivanie (Over-the-Counter) sono piattaforme specializzate nell'esecuzione di transazioni di alto volume di criptovalute, rivolgendosi principalmente a investitori istituzionali e clienti ad alto patrimonio. Integrare Liquidity-as-a-Service (LaaS) in queste operazioni offre una serie di vantaggi strategici, operativi e di conformità.
Esecuzione efficiente di grandi volumi
Integrandosi con pool di liquidità esterni, le scrivanie riescono a suddividere ordini significativi tra più fornitori, evitando l'esposizione pubblica di grandi transazioni. Ciò riduce il rischio di slippage — la differenza tra il prezzo atteso e il prezzo reale di esecuzione di un ordine — e mantiene la stabilità dei prezzi sul mercato. Questo approccio è particolarmente cruciale nei mercati delle criptovalute, dove la volatilità può essere accentuata da grandi ordini.
Ottimizzazione di spread e commissioni
Fornitori di LaaS applicano algoritmi avanzati di pricing e strategie di market making per mantenere spread adattati alle condizioni di mercato. Ciò consente alle scrivanie di offrire prezzi più competitivi ai loro clienti, riducendo i costi operativi e aumentando il margine di profitto. Inoltre, la negoziazione privata e personalizzata facilita la trattativa su commissioni e tariffe, fornendo maggiore flessibilità e controllo sui costi delle transazioni.
Affidabilità e sicurezza nelle transazioni
L'integrazione di LaaS offre un'infrastruttura robusta che include monitoraggio costante, audit e meccanismi di mitigazione del rischio. Ciò riduce l'esposizione a fallimenti della controparte o liquidità insufficiente, garantendo maggiore sicurezza nelle transazioni. Inoltre, la collaborazione con fornitori di liquidità rispettabili assicura la conformità con regolamenti come KYC (Conosci il tuo Cliente), PLD (Prevenzione alla Lavaggio di Denaro) e FT (Finanziamento al Terrorismo), allineandosi alle esigenze del Bacen, CVM e Legge 14.478/2022.
Quali sono i casi d'uso e esempi pratici di LaaS?
Alcune borse globali hanno già implementato LaaS per ottimizzare la liquidità e l'operazione:
Borse di medie dimensioni che non dispongono di capitale proprio sufficiente per tutti i coppie possono accedere a pool esterni e ampliare rapidamente il loro catalogo di token.
Desk di criptovalute utilizzano LaaS per servire investitori istituzionali, eseguendo ordini di milioni di dollari senza influenzare il prezzo di mercato.
Confronto con soluzioni tradizionali:
Soluzione | Limite di liquidità | Rischio di slippage | Capitale necessario |
Interna | Dipendente dal capitale proprio | Alto in grandi ordini | Elevato |
LaaS | Accesso a molteplici pool | Ridotto | Moderato a basso |
Contenuto informativo. Non costituisce offerta di valori mobiliari, servizi di cambio o pagamento. La performance passata non garantisce risultati futuri. Azify agisce direttamente o tramite partner debitamente autorizzati, secondo l'ambito. Valuta i rischi, gli impatti contabili e fiscali con i tuoi consulenti.
Come valutare i fornitori di LaaS?
Per exchanges e desk, la scelta del fornitore di LaaS deve considerare:
Solidità del pool di liquidità: dimensioni, diversificazione degli attivi e stabilità storica.
Compliance normativa: osservanza delle norme.
API e integrazione tecnica: robustezza, SLA di esecuzione e monitoraggio delle performance.
Sicurezza e audit: storia della sicurezza, meccanismi antifrode e KYC/PLD/FT rigoroso.
Trasparenza dei costi: commissioni, spread applicati e politiche di rebate.
Perché LaaS è strategico per la crescita e la competitività?
Un adozione di LaaS consente a exchange e desk:
Aumentare la liquidità senza compromettere il capitale proprio.
Ridurre lo slippage e offrire spread competitivi.
Elencare nuovi coppie di trading con agilità.
Gestire grandi ordini istituzionali in modo efficiente e sicuro.
Tuttavia, ogni decisione deve considerare rischi di controparte, limiti normativi e governance, garantendo un'operazione sostenibile.
